Несмотря на обещания правительства и НБУ стабилизировать гривну, наша денежная единица продолжает медленное, но неуклонное падение. Если в начале предыдущей недели официальный курс украинской валюты по отношению к доллару составлял 12,9 грн/долл., то к вечеру вторника гривня упала на 60 копеек - до 13,52 грн/долл. Но купить валюту в банках и официальных обменниках – проблематично.

Вместо этого из небытия вернулось такое явление, как "черный рынок" по купле-продаже валюты. Почему  это произошло и к чему может привести, разбирался "Обозреватель".

В поисках утраченного курса

За полгода доллар в Украине подорожал почти вдвое – с 8 до 13,5 грн. И, похоже, несмотря на все усилия НБУ, это еще не предел. Президент Украинского аналитического центра Александр Охрименко допускает, что через некоторое время в Украине доллар может стоить даже 20 гривен. "Хотя Минфин  Украины и назвал курс 13-13,5 грн, но это несерьезный прогноз. Ранее руководители Минфина называли  10 и 10,5, и 11, и 12, и 12,5 грн. Но все эти прогнозы оказались ошибочными. Скорее всего, курс будет расти до 20 грн и выше. Всегда легко развалить экономику и , а вот восстановиться его очень сложно, особенно если нет в НБУ специалистов нужной квалификации и опыта работы", - считает Охрименко.

Эксперты уверяют, что частично в стремительном падении гривни повинны попытки Нацбанка найти способы укрепить национальную валюту фактически "методом тыка". Так, бывший член Наблюдательного совета НБУ Василий Горбаль критикует руководство Нацбанка за нерешительность, ведущую к подрыву доверия к банковской системе. "Анализируя те или иные действия НБУ, мы видим, что отсутствуют четкая и понятная для всех участников рынка стратегия и видение какой-то перспективы, какие шаги они видят по стабилизации валютного курса и ситуации на рынке. Это подтверждается принятием определенных решений, которые потом отменяются", - говорит Горбаль.

Введенных, а затем отмененных инициатив уже было немало. Как пример, Горбаль вспоминает постановление НБУ об обязательной конвертации денежных переводов из-за границы в гривни. Еще на стадии обсуждения этой инициативы эксперты предупреждали, что это может привести к сокращению поступлений на валютный счет, ведь миллионы украинцев, работающих за границей, именно с помощью переводов в валюте помогают оставшимся в Украине родным. Тем не менее, обязательная конвертация была введена – но уже через 20 дней НБУ, убедившись в ошибочности такого шага, отменил это постановление.

Похожая история – и с введением обязательной 100% продажи валютной выручки. Очень скоро соответствующая норма была отменена, а обязательная продажа валютной выручки уменьшена до 75%. Или с отменой, а потом с возвращением валютного кредитования, объективная необходимость которого также была доказана методом проб и ошибок.

"Такие шарахания из стороны в сторону свидетельствуют лишь о какой-то неуверенности, которая, конечно же, перекладывается и на участников рынка, и, соответственно, на население, на клиентов банков. Банковская система -  это не лаборатория, где можно экспериментировать - "вышло-не вышло", - считает Горбаль.

Эксперименты и неопределенность подрывают доверие к банковской системе. А непрозрачная и невнятная политика в этой сфере вносят долю хаоса в отношения между участниками рынка. Как следствие – даже достигнутые в рамках встреч руководителей крупнейших банков с главой НБУ договоренности по факту часто нарушаются.

Банковская система -  это не лаборатория, где можно экспериментировать - "вышло-не вышло"

Из последних нововведений – ограничение покупки валюты на сумму до 3 тыс. грн. "Это решение – это, фактически, легализация некорректного поведения нескольких банков-участников рынка по операциям по купле-продаже иностранной валюты. Ведь подобные ограничения уже некоторые банки ввели, и это было незаконно. Теперь их действия легализированы", - считает Горбаль.

Регулирование с опозданием

Сейчас укрепить гривню в Нацбанке пытаются с помощью административных механизмов, не задействуя механизмы рыночные. "Временно применяются административные механизмы влияния. Одновременно с этим они (НБУ – ред.) имеют миссию технической помощи от МВФ для того, чтобы  построить нам рыночную систему установления курса. Сейчас применяются временные меры, чтобы избежать паники из-за движения курса. Они до определенной степени корректны, но следует понимать, что административные меры могут работать только в краткосрочной перспективе. НБУ надо меньше внимания уделять административным мерам и больше – скорейшему строительству валютного рынка, чтобы там можно было использовать рыночные механизмы", - убежден экономист Александр Жолудь.

А вот Горбаль уверен: в условиях войны и всеобъемлющего экономического кризиса административные механизмы – оправданы. Вот только НБУ слишком поздно к ним обратился. Не в последнюю очередь, из-за сотрудничества с МВФ.

 "Подобные вещи "лечатся" только админметодами. Но, учитывая то, что мы обременены переговорами с МВФ и письменными обязательствами по недопущению различных административных мер в регулировании  денежно-кредитной политики, НБУ в течение длительного времени вынужден был согласовывать свои шаги. Соответственно, время сработало не в пользу НБУ. Потому что все равно пришлось возвращаться к админметодам. Но время упущено, и те вещи, которые можно было сделать с помощью менее жестких административных мер в начале, если бы НБУ взял ответственность на себя и не ожидал ответа от МВФ, можно было бы сделать все быстрее и, как говорится, меньшей кровью", - говорит Горбаль.

Возрождение "черного рынка"

Нерешительность НБУ, а также неопределенность на рынке валютных операций извлекла из небытия такое явление, как черный валютный рынок. По мнению экс-заместителя главы НБУ Сергея Яременко, его объемы за последние месяцы значительно возросли и теперь исчисляются миллиардами. "Мы видим, что курс, после того, как в НБУ несколько раз пообещали, что он замрет, "не слушается".  И поэтому начинаются процессы, которые в условиях ограничений приводят к перетоку этих средств на черный рынок. Нужно , сколько снято депозитов валютных и гривневых, потом есть показатели НБУ относительно денежной массы, которая находится вне банков – вот если сложить эти суммы, будете видеть, сколько ушло на черный рынок. Речь идет о миллиардах", - говорит Яременко.

А точнее, по мнению некоторых экспертов, о не менее, чем 50 миллиардах. По состоянию на 1 апреля НБУ обнародовал данные, согласно которым в Украине в обращении находилось около 93 млрд наличной валюты. С начала года общая сумма ее увеличилась на 9 млрд. В связи с событиями на Майдане и последующими боевыми действиями на востоке Украины в стране возникла паника. Возник повышенный спрос на валюту – так украинцы пытались обеспечить себе хоть какую-то стабильность в тревожные времена. Начался также массовый отток депозитов. Только валютных вкладов украинцы забрали из банков на общую сумму около 7 млрд.долл.

 "Скорее всего, в обращении в Украине находится около 100 млрд. наличной валюты, около половины ее обслуживает теневую экономику. Но еще в обращении в Украине находится и наличная гривна на сумму 290 млрд.грн. Часть этих денег тоже работает на теневую экономику. Как результат, Украина занимает первые места в мире по уровню теневой экономики. При этом, в этом году рост теневой экономики только усилился. Главная причина роста теневой экономики - это усиление фискального давления на бизнес в этом году, рост коррупции со стороны контролирующих органов и бандитские действия отдельных группировок. Бизнес в этой ситуации начал массово уходить в тень. На сегодня главным потребителем наличной валюты является не население, а бизнес. Даже крупные предприятия теперь продают товары за наличные доллары по фиктивным документам, чтобы уклоняться от проверок фискалов", - рассказывает Охрименко.

Скорее всего, в обращении в Украине находится около 100 млрд. наличной валюты, около половины ее обслуживает теневую экономику

Побаиваясь санкций со стороны Нацбанка, банкиры не рискуют проводить валютные операции по выгодному для себя курсу – а поэтому не особо заинтересованы в официальной продаже валюты. Поэтому купить доллары в банковских обменниках сегодня проблематично.

Сделать это без проблем можно "с рук". Причем для этого не обязательно, как в 90-е, ходить по улицам и высматривать "менял". Сегодня достаточно зайти в интернет. На ряде сайтов совершенно открыто размещаются объявления о купле-продаже валюты. Правда, курс на черном рынке значительно отличается от официального курса в банках. Во вторник эта разница составила 1,5 грн: на черном рынке за доллар просят 15 грн.

"Черный рынок не боится влияния НБУ, потому что Нацбанк не может на него влиять. Поэтому на черном рынке устанавливают курс с определенной премией, который мы и наблюдаем. Есть определенная плата за риск, которую они берут. И это и есть та разница между курсом, который мы видим на межбанке,  и курсом на черном рынке. Потому что на черном рынке, на самом деле, также делаются попытки взять ту же безналичную валюту которую можно купить на межбанке", - объясняет Жолудь.

Экономист прогнозирует: черный валютный рынок исчезнет тогда, когда людям будет выгодно продавать доллары в банках.

Пока же существование черного рынка вносит свои коррективы в экономику. На официальном курсе более высокая стоимость доллара на теневом рынке может и не отобразиться – чего не скажешь о бизнесе. "Реальная экономика, бизнес будет жить по ценам серого, черного рынка. Соответственно, расчеты будут проводиться по курсу выше официального. А это будет приводить к подорожанию иностранной продукции, к тому, что предприниматели будут закладывать значительно большие валютные риски в своих операциях. И, как следствие, деловая активность будет уменьшаться, активы банковской системы будут уменьшаться – из-за ухудшения условий предпринимательства" - считает Горбаль.

В то же время, теневой курс повлечет за собой и рост цен, который ощутят рядовые украинцы.

А Александр Охрименко и вовсе уверен: просчеты НБУ привели к параллельному существованию двух курсов доллара – что не просто усложняет положение экономики, но и фактически вводит ее в ступор.

"Фактически, НБУ вернул валютный рынок Украины  в 90 годы, когда тоже было два курса валют. Это не только дает валютным спекулянтам заработать на разности курсов. Но самое плохое, что это убивает экономику Украины. Экономика не может нормально работать при двух курсах. Импортеры не знают, по какому курсу продавать, а покупатели не хотят переплачивать. В результате сейчас в Украине работают только валютные спекулянты. Нормальная экономика или остановилась, или работает в четверть силы", - делает вывод эксперт.