Обвал на Китайском фондовом рынке отображает тектонические сдвиги в китайской экономике, которые потенциально могут иметь негативные долгосрочные последствия для Украины.

Уже восьмой месяц подряд цены на китайском рынке жилой недвижимости падают. Очевидно, что она теряет инвестиционную привлекательность для внутренних инвесторов. В результате, китайские домохозяйства, накопившие 21 трлн долл. сбережений, стали больше инвестировать на фондовом рынке.

Июньский коллапс на фондовых биржах Китая, ставший крупнейшим за последние 20 лет, снизил капитализацию торгуемых компаний на 3,2 трлн долл. Более 500 компаний приостанавливали торги своими бумагами на Шанхайской и Шэньчжэньской биржах.

Сумма убытков внушительная - более 10 ВВП Греции, но какое имеет отношение внутренние китайские проблемы к Украине? К сожалению, очень прямое.

Охлаждение китайского рынка недвижимости сокращает спрос на металл со стороны китайских строителей. Это, в свою очередь, влияет на мировые цены на сталь и железную руду. Так, в июле цены на железную руду упали на 18%.

В прошлом году экспорт металлических руд принес 3.5 млрд долл. валютной выручки в Украину, что составило 6,5% от общего объема экспорта в 2014 году. По нашим подсчетам, из-за падения цен на железную руду украинские экспортеры могут недополучить около 1,5 млрд долл. валютной выручки в 2015 году.

С ценами на железную руду коррелируют и цены на сталь. По сравнению с 2014 годом, цены на украинский прокат уже упали на 30%-40% - в зависимости от типа проката.

По нашим оценкам, из-за падения цен на сталь Украина может недополучить в этом году еще около 4,5 млрд долл. Таким образом, общий эффект от падения цен на металлы на украинскую экономику составит около 6 млрд долл. недополученной экспортной выручки. Такова цена замедления китайского экономического роста для Украины.

Среднемесячная цена на руду (62%, CFR Китай), долл. США за тонну

средняя цена с 01.07 по 13.07