Каким замечательным инструментом для зарабатывания денег была бы биржевая торговля, если бы не одно "но" - риск потерять инвестированные средства, пишет в блоге на "Новом времени" Иван Компан. Одним из эффективных способов снизить риск вложений является диверсификация инвестиционного портфеля. Великий инвестор Бенджамин Грэм, учитель знаменитого Уоррена Баффета, настаивал, что именно хорошо диверсифицированный портфель позволит его владельцу добиться ожидаемых результатов. С другой стороны, легендарный ученик позволил себе не согласиться, сказав, что "диверсификация является лишь защитой от некомпетентности. От нее немного пользы, если вы осознаете, что делаете".

Кто же из двух великих мастеров прав в трактовке основной концепции управления рисками при пассивном инвестировании? И, что еще важнее, как поступать нам, рядовым инвесторам, желающим немного заработать на инвестициях в ценные бумаги? Гоняться за индивидуальными возможностями в надежде быстро разбогатеть, вкладывая в них все и сразу, или последовательно создавать портфель, чтобы снижение стоимости одних активов компенсировались ростом других?

С моей скромной точки зрения правы оба - и учитель, и ученик. Если у вас есть ресурсы и время для того, чтобы отыскивать выдающиеся инвестиционные возможности, как у Баффета, на которого работает команда талантливых и очень квалифицированных профессионалов, тогда, действительно, диверсификация, скорее всего, не станет решающим фактором, который позволит вам добиться успеха. Хотя в случае с Баффетом не всё так однозначно, ведь инвестиционный портфель его компании, Berkshire Hathaway, на конец прошлого квартала содержал акции не одной и не двух, а 47 публичных компаний, представляющих самые разные отрасли американской экономики: финансы, розницу, телекоммуникации, FMCG, транспорт. Не все из этих акций демонстрируют выдающие результаты, некоторые отстают от средних рыночных показателей, некоторые и вовсе теряют в цене. Например, Procter & Gamble с начала года потерял 15%, а American Express и того больше - 22%. В то же время, доходность всего портфеля, в целом, опережает рынок. И так уже на протяжении пятидесяти лет, в первую очередь благодаря умелому выбору компаний, но также и за счёт того, что в разные моменты времени взлеты одних акций компенсируют падения других.

Но, дорогой читатель, вы не Уоррен Баффет с его огромным опытом и профессионализмом, и, если вы читаете эту колонку, то, скорее всего, у вас нет в распоряжении команды выдающихся финансистов, для которых поиск возможностей для инвестирования является делом жизни. В этом случае диверсификация может стать вашим лучшим помощником, защитником и фундаментом будущего успеха.

Чего вы ожидаете от инвестиций в акции? Если возможности моментально разбогатеть, то такой подход трудно прокомментировать лучше, чем это сделал Нобелевский лауреат Пол Самуэльсон: "Процесс инвестирования больше похож на наблюдение за тем, как сохнет краска или растет трава. Если вам хочется острых ощущений, возьмите $800 и поезжайте в Лас-Вегас!" В условиях Украины, где запрещены казино, острые ощущения можно запросто получить, откликнувшись на призыв многочисленных Форекс-контор и делая одиночные ставки на индивидуальные возможности: нефть, золото, пару доллар/евро или что угодно еще.

Если же в долгосрочной перспективе вас устроит доходность на уровне 9,8% в год, которую продемонстрировал американский фондовый рынок за всю историю своего существования, то, возможно, вам и не стоит гоняться за отдельными компаниями, видами сырья или валютами, а просто инвестировать в рынок. Тем более, что как мы выяснили раньше, у вас нет ни времени, ни специальных знаний, чтобы заниматься инвестиционным анализом самому. А слушать рекомендации квалифицированных и не очень аналитиков о том, куда двинется рынок завтра и какую компанию нужно "продать, купить и еще раз продать, но уже дороже", как говаривал незабвенный Паниковский, дело не всегда благодарное. Никому, даже великим инвесторам, не дано заглянуть в будущее.

Что же значит «инвестировать в рынок»? Для этого существует такой замечательный механизм, как ETF (Exchange Traded Fund, пер. Фонд, торгуемый на бирже) о преимуществах и недостатках которого мы и поговорим в следующий раз.

P.S. Кстати, несмотря на некоторый скептицизм в отношении диверсификации, Баффет весьма лестно высказался об ETF, как о хорошей возможности для обычных инвесторов, таких, как мы с вами, заработать на фондовом рынке.