Под влиянием тут некоторых дискуссий. Мол посчитали все экономисты, и считают что должно быть 23 по всем канонам жанра. А оно все равно 27, и непонятно почему. И нет теории что может объяснить. Я попробую.

На валютном рынке Украины очень много непрофессионалов. Которые ориентируются не на макропоказатели, индикаторы и.т.д. а на здравый смысл и жизненный опыт. Ну и еще конечно на "чуйку", то бишь чисто психологические моменты. Более того, в их рукак по итогу сконцентрировано валюты намного больше чем в ЗВР. И даже всякие импортеры и экспортеры что сталкиваются с курсовыми рисками совершенно иррациональных масштабов склонны доверять скорее психологии, чем этим вот всем индикаторам. К сожалению.

А еще у нас есть история вопроса, которая на самом деле - субъективный опыт. Цены у нас не откатываются. Никогда. Колебания на валютном рынке, рост цен на нефть, очередные тарифные инициативы Кабмина и.т.д. легко приводят к росту цен, но почти никогда не приводят к их падению. Это система ниппель smile emoticon И большинство граждан Украины (и прочих "экономических агентов") это знают. А что это означает по итогу? Что падает покупательная способность гривны, а следовательно - должен падать и ее курс. Несмотря на нечеловеческие усилия всяких Азаровых и Арбузовых, что регулярно лечили экономику гривневым голоданием - тенденцию эту переломить не удалось. Падения цены случаются конечно, но лишь по "катастрофическим сценариям", как например цен на недвижимость. То бишь при умирании по сути рынка. Что не воспринимается как надежный индикатор роста покупательной способности. Это воспринимается как катаклизм на каком-то локальном рынке. Ну, в смысле психологически.

Итого, существует четкие ожидания по девальвации гривны. Эти ожидания вполне подтверждаются и такой банальной вещью как банковский процент по депозитам. Который в валюте заметно меньше чем в гривне. Простой обыватель не верит что в банках сидят идиоты и раздают на шару деньги. А кто верил - тот стоит на кредитніх майданах или в погорвших вкладчиках. Существует довольно четкая связь между инфляцией и этим самым банковским процентом. Ну например - ценой кредитов. Если кредит стоит 50% годовых, то это значит что там процентов 35 инфляции сидит как минимум. Ибо иначе его невозможно будет отдать. Тот кто кредит возьмет - будет вынужден вложить проценты в цену, в свою рентабельность. Что означает рост цен, девальвацию и.т.д. Инфляция имеет субъективные причины, и они весьма сильны. Курс гривны "на через месяц" определяет не НБУ, а предприниматели что формируют оптовые прайсы. Закладывая туда курсовые риски. Ибо из этих прайсов возникнут цены, и цены определят покупательную способность гривны, ее цену. Преодолеть этот фактор НБУ не в силах, как мы видим. То бишь попытки это сделать через "гривневый голод", валютные интервенции и.т.д. положения не спасают, они если и держат курс, то никак не уменьшают саму инфляцию, а скорее ее усугубляют через рост издержек бизнеса. Почти любые "регуляторные меры" лишь умножают риски и издержки, и тем самым усугубляют инфляцию. А инфляция не соответствующая курсу - влечет много вторичных эффектов, включая мощные конкурентные преимущества для импорта, и угнетение собственного производства.

Итого, "субъективный фактор" таки очень силен. Но это еще не весь субъективный опыт. За всю историю можно вспомнить лиш один период когда курс гривны укреплялся к доллару, это были те самые безумные качели "до 12, и обратно до 8". На которых кстати многие потеряли. И много потеряли. Как ни странно те уроки пошли на пользу многим, и они таки поверили что они не Соросы. И что не стоит бежать на рынок при малейшем шевелении курса или "индикаторов", аленей еще тогда всех загнали. Потому поведение держателей валюты сейчас весьма консервативно. Что сильно снижает возможность НБУ управлять их поведением. Никакие "сигналы", смелые интервенции или грозные заявления уже просто не могут "опрокинуть рынок", тем более что и ресурсы НБУ просто смехотворны. Потому "не работают теории". А что работает? А работают "субъективные факторы".

Есть еще фактор "красивых цифр". То есть "психологических рубежей". Которые очень сложно "пробить вниз". Не имея никаких по сути объективных представлений о том "сколько должен стоить доллар" пересичный участник рынка ориентируется просто на "красивую цифру" ибо ему не на что больше ориентироваться. Но в этой своей позиции - он далее довольно стоек (см. загон аленей). Ну вот красивая цифра была 8. и рынок не успокоился пока не пробил 16. То бишь "в два раза". Перед тем было кстати 4, снова вдвое. Следующее "вдвое" следует ожидать в районе 32 между прочим. Как ни ужасно это звучит. Следующий психологический рубеж. Хотя можно поговорить и о рубежах промежуточных. Стоит заметить что "совсем круглых" цифр рынок не любит. Ни на 10 он не задержался (даже 2 раза), ни на 15, ни на 20. Хоть какая-то поддержка возникает на "околокруглых" цифрах типа 12, 18, 22-24-26, Почему? Потому что сказать "будет по 20" или "по 25" и в это поверить - пересичный не может, это не звучит серьезно. Нужно для себя-же "уточнить" результат, сделав цифру чуть менее круглой, и субъективно уточнив ее. А еще лучше - "с копейками", то бишь 8.15 или там 24.40. Не знаю почему, но цифра должна быть четной.

Я понимаю как глупо это все звучит, но это блин работает, вот эта вся дебильная нумерология. Потому что объективных факторов на валютном рынке у нас действенных нет, за что "огромное спасибо" правительству и НБУ, сплошной субъективизм вплоть до "эффекта бабочки". Ну вот я раскрыл почти все секреты вангования на курсе, которые кстати меня еще не подводили. Может хоть Гонтаревой пригодится. Ну и прощальная гастроль, я обещаю больше не писать о курсе никогда, во всяком случае в данном историческом периоде. Так что прощальный прогноз. Если НБУ не будет делать ничего вообще, то бишь не пугать рынок резкими движениями - есть слабый шанс отката на 24 с копейками (красивая цифра). Или хотя-бы стабилизации на 26. Но слабый. Как в том анегдоте, "покорми собак, и ничего не трогай". Ибо объективные факторы таки присутстсвуют. Но скорее всего - мы будем таки штурмовать 32-34. Где снова таки замрем, если НБУ не накосячит еще раз. Dixi.